Syahrur Romadhonil Hikmah (1), Wiwit Hariyanto (2)
General Background: Investment awareness among students has become increasingly vital as they represent a key demographic in developing future investors in Indonesia. Specific Background: Despite the growing accessibility of investment platforms, students’ willingness to invest remains low, particularly due to psychological and financial barriers. Knowledge Gap: Previous studies have not comprehensively examined the joint role of self-efficacy, minimum capital, perceived return, and risk in explaining students’ investment interest, especially among Generation Z learners. Aims: This study investigates how these four variables contribute to students’ investment interest at Muhammadiyah University of Sidoarjo. Results: Using a quantitative approach and multiple linear regression analysis with 60 respondents, the findings reveal that self-efficacy, minimum capital, perceived return, and risk each significantly relate to investment interest. The model explains 49.2% of the variation in investment interest. Novelty: The inclusion of self-efficacy as a behavioral determinant under the Theory of Planned Behavior framework provides a deeper understanding of students’ investment motivation. Implications: The study highlights the need for targeted financial education and university-based investment literacy programs to strengthen confidence and rational decision-making among young investors.
Highlights:
Self-efficacy and perceived return are strong predictors of investment interest.
Minimum capital accessibility motivates students’ investment participation.
Risk perception moderates investment intentions among young investors.
Keywords: Self Efficacy, Minimum Capital, Perceived Return, Risk, Investment Interest
Al-Hasan, F. A. (2020). Investasi pada koperasi syariah menurut undang-undang perkoperasian (Analisis terhadap Pasal 93 Ayat (5) dan Pasal 120 Ayat (1) huruf j yang terdapat pada Undang-Undang Nomor 17 Tahun 2012 tentang perkoperasian). Adliya: Jurnal Hukum dan Kemanusiaan, 8(1), 211–224. https://doi.org/10.15575/Adliya.V8i1.8628
Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh keputusan investasi, ukuran perusahaan, keputusan pendanaan dan kebijakan deviden terhadap nilai perusahaan sektor pertambangan. Jurnal Penelitian Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 39–51. https://doi.org/10.33633/Jpeb.V5i1.2783
Firdausi, A., Alamudi, A., & Sadik, K. (2022). Kajian metode pohon model logistik (Logistic Model Tree) dengan penanganan ketakseimbangan data. Xplore: Journal of Statistics, 11(2), 157–167. https://doi.org/10.29244/Xplore.V11i2.922
Abubakar, L., & Handayani, T. (2019). Perlindungan hukum investor di pasar modal melalui fungsi penjaminan penyelesaian transaksi bursa. Rechtidee, 14(1), 61–83. https://doi.org/10.21107/Ri.V14i1.5369
Choirunnisa, N., & Fadilah, N. (2020). Legal protection for investors in crowdfunding services through information technology offers (equity crowdfunding). Syiah Kuala Law Journal, 4(2), 153–172. https://doi.org/10.24815/Sklj.V4i2.17236
Fadlia, D. H., & Yunanto, Y. (2015). Peran Otoritas Jasa Keuangan (OJK) dalam perlindungan hukum bagi investor atas dugaan investasi fiktif. Law Reform, 11(2), 207–215. https://doi.org/10.14710/Lr.V11i2.15768
Adiputra, I. G., Putra, V. R., & Sumadinata, R. (2023). Sosialisasi pembukuan sederhana dan pengetahuan pasar modal bagi pelaku UMKM di Kecamatan Lembang Kabupaten Bandung Barat. Jurnal Serina Abdimas, 1(2), 909–915. https://doi.org/10.24912/Jsa.V1i2.26073
Pasaribu, D., Murwani, A., & Setiawan, I. (2021, April 29). Penanaman modal asing di sektor pertanian Indonesia. Retrieved from https://lens.org/153-695-846-124-763
Affifatusholihah, L., & Putri, S. I. (2021). Analisis variabel yang mempengaruhi minat investasi berbasis aplikasi. Jurnal Bisnis dan Manajemen, 8(2), 311–320. https://doi.org/10.26905/Jbm.V8i2.6188
Agustina, T., Nurhikmah, N., & Rudiansyah, M. (2022). The influence of locus of control, self-efficacy, and adversity quotient on business performance. Jurnal Economia, 18(1), 1–15. https://doi.org/10.21831/Economia.V18i1.34013
Indriyaningrum, K., & Fauzan, M. (2023). The effect of self-efficacy, interpersonal communication and work ethics on sustainable work commitment. Jenius (Jurnal Ilmiah Manajemen Sumber Daya Manusia), 6(3), 437. https://doi.org/10.32493/Jjsdm.V6i3.29738
Listyani, T. T., Rois, M., & Prihati, S. (2019). Analisis pengaruh pengetahuan investasi, pelatihan pasar modal, modal investasi minimal dan persepsi risiko terhadap minat investasi mahasiswa di pasar modal. Jurnal Aktual Akuntansi Keuangan Bisnis Terapan (Akunbisnis), 2(1). https://doi.org/10.32497/Akunbisnis.V2i1.1524
Nisa, A. (2017). Pengaruh pemahaman investasi, modal minimal investasi dan motivasi terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal. Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (PETA). https://doi.org/10.51289/Peta.V2i2.309
Thakurata, I. (2021). Optimal portfolio choice with stock market entry costs and human capital investments: A developing country model. International Review of Economics and Finance, 73. https://doi.org/10.1016/j.iref.2020.11.005
Amalia, F., Ervina, H., & Setyorini, N. (2022). Pengaruh persepsi return, literasi keuangan, persepsi risiko, persepsi kemudahan terhadap minat investasi secara online (studi kasus pada pebisnis muda). Jurnal Ilmiah Manajemen Bisnis dan Ekonomi Kreatif, 1(2), 24–41. https://doi.org/10.26877/Jibeka.V1i2.25
Bunayya, A. M., Yunus, A. R., & Sofyan, A. S. (2023). Pengaruh TPB dan religiusitas terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal syariah. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(1), 443–455. https://doi.org/10.47467/Elmal.V5i3.3875
Aryanti, D. N., Saragih, L., & Tarigan, W. J. (2022). Analisis pengetahuan investasi, return dan risiko terhadap minat berinvestasi online di aplikasi Bibit (studi kasus pada generasi milenial). Economic Education and Entrepreneurship Journal, 5(2), 275–284. https://doi.org/10.23960/E3j/V5i2.275-284
Anan, M. W., & Devi, S. (2023). Pengaruh modal minimal, tingkat risiko, return, tingkat pengetahuan investasi, lingkungan sosial dan fasilitas online terhadap minat mahasiswa berinvestasi di pasar modal. Jurnal Penelitian dan Pengembangan Sains dan Humaniora, 7(1), 48–60. https://doi.org/10.23887/Jppsh.V7i1.49306
Wardana, N. W., & Fitrayati, D. (2023). Pengaruh modal minimum, persepsi return dan risiko terhadap minat berinvestasi mahasiswa. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 5(5), 1976–1991. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v5i5.2017
Erlina, L. (2020). Efikasi diri dalam meningkatkan kemampuan mobilisasi pasien. Politeknik Kesehatan Kemenkes Bandung.
Glanz, K., Rimer, B., & Viswanath, K. (2015). Health behavior theory, research, and practice (5th ed.). Josey-Bass. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-8093245.05143-9
Frans, & Handoyo, S. E. (2020). Pengaruh ekspektasi pengembalian, toleransi risiko, dan efikasi diri terhadap minat investasi saham. Jurnal Manajerial dan Kewirausahaan, 2.
Khoirunissa. (2017). Pengaruh norma subjektif, return ekspektasian dan modal investasi minimal terhadap minat investasi saham pada mahasiswa program studi akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta.
Simarmata, H. M. P., Revida, E., Kato, I., Sari, H., Simatupang, S., Sudarso, A., Faisal, M., Tjiptadi, D. D., Anggusti, M. S., & Muliatie, U. E. (2021). Manajemen perilaku konsumen dan loyalitas. Yayasan Kita Menulis.
Tandio, T., & Widanaputra, A. A. G. P. (2016). Return, persepsi, risiko, gender, dan kemajuan teknologi pada minat investasi mahasiswa. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 16(3), 2–26.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariate dengan program SPSS (8th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Raharjo, S. (2014). Cara melakukan uji t parsial dalam analisis regresi linier berganda dengan SPSS. Retrieved from https://www.spssindonesia.com/2014/02/cara-mudah-melakukan-uji-t.html
Wiratna Sujarweni, V. (2014). Metodologi penelitian (Vol. 3, No. 4, pp. 1–200).
Tandio, T., & Widanaputra, A. A. G. P. (2016). Pengaruh pelatihan pasar modal, return, persepsi risiko, gender, dan kemajuan teknologi pada minat investasi mahasiswa. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 16.
Viana, E. D., Febrianti, F., & Dewi, F. R. (2022). Literasi keuangan, inklusi keuangan dan minat investasi generasi Z di Jabodetabek. Jurnal Manajemen dan Organisasi, 12(3), 252–264. https://doi.org/10.29244/jmo.v12i3.34207
Julian Japar, A. D. (2019). Pengaruh pengetahuan investasi, modal minimal, pelatihan pasar modal dan motivasi terhadap minat investasi di pasar modal. Jurnal Ilmiah Neraca FEB-UMPP.
Piraga, N. I., et al. (2021). Pengaruh motivasi, pengetahuan investasi, kemajuan teknologi informasi, ekspektasi return dan persepsi risiko terhadap minat generasi milenial dalam berinvestasi di pasar modal. Seminar Inovasi Manajemen Bisnis dan Akuntansi, 3.
Iqbal, M. (2015). Pengolahan data dengan regresi linier berganda (dengan EViews 8). Perbanas Institute Jakarta.